بدء تشغيل خيارات الأسهم الموظف

7 أسئلة شائعة حول ستارتوب إمبلويي ستوك أوبتيونس جيم وولفورست هو رئيس إتراد فينانسيال كوربورات سيرفيسز. والتي توفر حلول إدارة خطة الأسهم للموظفين للشركات الخاصة والعامة، بما في ذلك 22 من سامب 500. ربما كنت قد سمعت عن مليونير جوجل. 1،000 من موظفي الشركة في وقت مبكر (بما في ذلك الشركة مدلكة) الذين حصلوا على ثروتهم من خلال خيارات الأسهم الشركة. قصة رائعة، ولكن للأسف، ليس كل الخيارات الأسهم لديها سعيدة نهاية. فقد أفلست الحيوانات الأليفة و ويبفان، على سبيل المثال، بعد عروض عامة أولية رفيعة المستوى، مما جعل منح الأسهم لا قيمة لها. خيارات الأسهم يمكن أن تكون فائدة لطيفة، ولكن القيمة وراء العرض يمكن أن تختلف اختلافا كبيرا. هناك ببساطة أي ضمانات. لذلك، سواء كنت تنظر في عرض العمل الذي يتضمن منحة الأسهم، أو كنت تحمل الأسهم كجزء من التعويض الحالي الخاص بك، حاسمة لفهم الأساسيات. ما هي أنواع خطط الأسهم الموجودة هناك وكيف يعملون كيف أعرف وقت ممارسة أو عقد أو بيع ما هي الآثار الضريبية كيف ينبغي أن أفكر في الأسهم أو تعويض الأسهم بالنسبة لي مجموع التعويضات وأي وفورات أخرى والاستثمارات أنا قد يكون 1. ما هي الأنواع الأكثر شيوعا من عروض الأسهم الموظفين اثنين من العروض الأكثر شيوعا الأسهم الموظفين هي خيارات الأسهم والمخزون مقيدة. خيارات الأسهم الموظف هي الأكثر شيوعا بين الشركات الناشئة. الخيارات تعطيك الفرصة لشراء أسهم أسهم الشركة الخاصة بك بسعر محدد، وعادة ما يشار إلى سعر الإضراب. يخضع حقك في شراء أو ممارسة خيارات الأسهم لجدول استحقاق، والذي يحدد متى يمكنك ممارسة الخيارات. لنأخذ مثالا. لنفترض أنك منحت 300 خيار بسعر إضراب قدره 10 لكل منها على قدم المساواة على مدى ثلاث سنوات. في نهاية السنة الأولى، سيكون لديك الحق في ممارسة 100 سهم من الأسهم لمدة 10 للسهم الواحد. إذا، في ذلك الوقت، ارتفع سعر سهم الشركة إلى 15 للسهم الواحد، لديك الفرصة لشراء الأسهم لمدة 5 أقل من سعر السوق، والتي، إذا كنت تمارس وبيع في وقت واحد، يمثل 500 الربح قبل الضرائب. وفي نهاية السنة الثانية، سيتم استحقاق 100 سهم إضافي. الآن، في مثالنا، دعونا نقول أن سعر سهم الشركة قد انخفض إلى 8 للسهم الواحد. في هذا السيناريو، فإنك لن تمارس الخيارات الخاصة بك، كما كنت تدفع 10 للحصول على شيء يمكنك شراء لمدة 8 في السوق المفتوحة. قد تسمع هذا يشار إلى الخيارات التي يجري الخروج من المال أو تحت الماء. والخبر السار هو أن الخسارة على الورق، لأنك لم تستثمر النقدية الفعلية. تحتفظ بحق ممارسة الأسهم ويمكن أن تبقي على سعر السهم للشركة. في وقت لاحق، قد تختار اتخاذ إجراء إذا كان سعر السوق يذهب أعلى من سعر الإضراب أو عندما يعود مرة أخرى في المال. وفي نهاية السنة الثالثة، سيتم منح 100 سهم نهائي، ويحق لك ممارسة تلك الأسهم. ويتوقف قراركم على القيام بذلك على عدد من العوامل، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، سعر سوق الأسهم. بمجرد أن تمارس خيارات مكتسبة، يمكنك إما بيع الأسهم على الفور أو التمسك بها كجزء من محفظة الأسهم الخاصة بك. تمنح منح الأسهم المقيدة (التي قد تشمل جوائز أو وحدات) للموظفين الحق في تلقي الأسهم بتكلفة قليلة أو بدون تكلفة. وكما هو الحال مع خيارات الأسهم، تخضع منح الأسهم المقيدة لجدول استحقاق، وعادة ما يكون مرتبطا بمرور الوقت أو تحقيق هدف محدد. وهذا يعني أن عليك أن تنتظر فترة معينة من الوقت أندور تلبية أهداف معينة قبل أن تكسب الحق في الحصول على الأسهم. نضع في اعتبارنا أن منح منح الأسهم المقيدة هو حدث خاضع للضريبة. وهذا يعني أن الضرائب يجب أن تدفع على أساس قيمة الأسهم وقت استحقاقها. يقرر صاحب العمل خيارات دفع الضرائب المتاحة لك وقد تشمل هذه الدفع نقدا، وبيع بعض الأسهم المكتسبة، أو قيام صاحب العمل بحجب بعض الأسهم. 2. ما الفرق بين حافز وغير المؤهلين خيارات الأسهم هذه هي منطقة معقدة إلى حد ما تتعلق قانون الضرائب الحالي. لذلك، يجب عليك استشارة المستشار الضريبي لفهم الوضع الشخصي بشكل أفضل. ويكمن الفرق في المقام الأول في كيفية فرض الضرائب على اثنين. خيارات الأسهم الحافزة مؤهلة للمعاملة الضريبية الخاصة من قبل مصلحة الضرائب، وهذا يعني أن الضرائب لا يجب أن تدفع عموما عند ممارسة هذه الخيارات. وقد يكون الربح أو الخسارة الناتجين مؤهلين كأرباح أو خسائر رأسمالية طويلة الأجل إذا ما احتفظ بها لأكثر من عام. ومن ناحية أخرى، يمكن أن تؤدي الخيارات غير المؤهلة إلى دخل عادي خاضع للضريبة عند ممارسته. وتستند الضريبة إلى الفرق بين سعر الممارسة والقيمة السوقية العادلة وقت ممارسة التمارين. قد تؤدي المبيعات الالحقة إلى أرباح أو خسائر رأسمالية قصيرة أو طويلة األجل، وذلك حسب المدة التي يتم االحتفاظ بها. 3. ماذا عن الضرائب تعتمد المعاملة الضريبية لكل معاملة على نوع خيار الأسهم الذي تمتلكه والمتغيرات الأخرى المتعلقة بوضعك الفردي. قبل ممارسة الخيارات الخاصة بك وبيع الأسهم، سوف تحتاج إلى النظر بعناية في عواقب الصفقة. للحصول على مشورة محددة، يجب عليك استشارة مستشار الضرائب أو محاسب. .4 کیف أعرف ما إذا کان سیتم الاحتفاظ بھا أو بیعھا بعد ممارسة التمارین عندما یتعلق الأمر بخیارات أسھم الموظفین والأسھم، فإن قرار الاحتفاظ أو البیع یتغاضى عن أساسیات الاستثمار طویل الأجل. اسأل نفسك: ما هي المخاطر التي أنا على استعداد لاتخاذها هل محفظتي متنوعة بشكل جيد بناء على احتياجاتي وأهدافي الحالية كيف يتناسب هذا الاستثمار مع استراتيجيتي المالية الشاملة إن قراركم بممارسة بعض أو كل أسهمكم أو الاحتفاظ بها أو بيعها يجب أن النظر في هذه الأسئلة. يختار كثير من الناس ما يشار إليه ببيع في نفس اليوم أو ممارسة غير النقدية التي تمارس الخيارات الخاصة بك وبيع الأسهم في وقت واحد. هذا يوفر الوصول الفوري إلى العائدات الفعلية (الربح، أقل المرتبطة العمولات والرسوم والضرائب). العديد من الشركات توفر الأدوات التي تساعد على تخطيط نموذج المشاركين مقدما وتقدير العائدات من معاملة معينة. في جميع الحالات، يجب عليك استشارة مستشار الضرائب أو مخطط مالي للحصول على المشورة بشأن الوضع المالي الشخصي الخاص بك. 5. أعتقد في شركتي المستقبل. كم من مخزوناته يجب أن أملك من الرائع أن يكون لديك ثقة في صاحب العمل الخاص بك، ولكن يجب عليك النظر في مجموع محفظة واستراتيجية التنويع الشامل عند التفكير في أي استثمار بما في ذلك واحد في أسهم الشركة. بشكل عام، أفضل من عدم وجود محفظة التي تعتمد بشكل مفرط على أي استثمار واحد. 6. أعمل من أجل شركة خاصة. إذا كانت هذه الشركة لا تذهب عامة أو يتم شراؤها من قبل شركة أخرى قبل الذهاب إلى الجمهور، ما يحدث للسهم لا يوجد إجابة واحدة على هذا. وغالبا ما يتم تحديد الجواب في شروط خطة الأسهم الشركة أندور شروط الصفقة. إذا ظلت الشركة خاصة، قد تكون هناك فرص محدودة لبيع أسهم مكتسبة أو غير مقيدة، ولكنها سوف تختلف حسب الخطة والشركة. على سبيل المثال، يجوز لشركة خاصة أن تسمح للموظفين ببيع حقوق خيارهم المكتسبة في الأسواق الثانوية أو غيرها من الأسواق. وفي حالة الاستحواذ، يقوم بعض المشترين بتسريع جدول الاستحقاق ودفع جميع أصحاب الخيارات للفرق بين سعر الإضراب وسعر شراء الشراء، في حين أن المشترين الآخرين قد يحولون الأسهم غير المستثمرة إلى خطة الأسهم في الشركة المستحوذ عليها. ومرة أخرى، سيختلف هذا حسب الخطة والمعاملة. 7. لا يزال لدي الكثير من الأسئلة. كيف يمكنني معرفة المزيد يمكن لمديرك أو أي شخص في قسم الموارد البشرية الخاص بالشركة تقديم المزيد من التفاصيل حول خطة الشركة والفوائد التي تتأهل لها بموجب الخطة. يجب عليك أيضا استشارة المخطط المالي أو مستشار الضرائب للتأكد من فهم كيفية منح الأسهم، والأحداث الاستحقاق، وممارسة وبيع تؤثر على الوضع الضريبي الشخصي الخاص بك. إذا كنت ترغب في الحصول على الأغنياء في بدء التشغيل، يود أفضل طرح هذه الأسئلة قبل قبول الإبهام العمل في جميع أنحاء بعد أعلن يكست جولة كبيرة 27 مليون التمويل. ولكن هؤلاء الموظفين ربما لا يكون لديهم فكرة عما يعنيه ذلك لخيارات الأسهم الخاصة بهم. دانيال غودمان عبر بوسينيس إنزيدر عندما قام بريان غولدبرغس ببدء التشغيل الأول، تقرير بليتشر، الذي باع لأكثر من 200 مليون شخص، كان رد فعل الموظفين مع خيارات الأسهم في إحدى الطريقتين: بعض ردود فعل الناس مثل، يا إلهي، هذا هو أكثر من المال من أي وقت مضى قد تخيل، وقال غولدبرغ سابقا رجال الأعمال من الداخل في مقابلة حول بيع. كان بعض الناس مثل، ثاتس أنك لم تعرف ما كان عليه أن يكون. إذا كنت موظفا في شركة ناشئة لا مؤسس أو مستثمر وشركتك تمنحك الأسهم، وربما كنت في نهاية المطاف إلى نهاية المطاف مع الأسهم العادية أو الخيارات على الأسهم العادية. الأسهم المشتركة يمكن أن تجعلك غنيا إذا كانت شركتك يذهب العامة أو يحصل اشترى بسعر السهم الذي هو أعلى بكثير من سعر الإضراب من الخيارات الخاصة بك. ولكن معظم الموظفين لا يدركون أن أصحاب الأسهم المشتركة لا يحصلون إلا على رواتبهم من وعاء المال الذي تركته بعد أن يأخذ أصحاب الأسهم المفضلون قصتهم. وفي بعض الحالات، يمكن لأصحاب الأسهم المشتركة أن يجدوا أن المساهمين المفضلين قد منحوا مثل هذه الشروط الجيدة أن الأسهم العادية لا قيمة لها تقريبا، حتى لو تم بيع الشركة للحصول على المزيد من المال من المستثمرين وضعها في ذلك. إذا كنت تسأل بعض الأسئلة الذكية قبل قبول عرض، وبعد كل جولة ذات مغزى من الاستثمارات الجديدة، لا يجب أن يفاجأ بقيمة أو عدم وجود خيارات الأسهم الخاصة بك عندما مخارج بدء التشغيل. لقد طلبنا من رأس المال الاستثماري النشط لمدينة نيويورك، الذي يجلس في مجلس إدارة عدد من الشركات الناشئة ويقوم بانتظام بصياغة أوراق المدى، ما الأسئلة التي يجب على الموظفين طرحها على أصحاب عملهم. طلب المستثمر عدم الكشف عن اسمه ولكن كان سعيدا للمشاركة في مغرفة داخل. هيريس ما يسأل الناس الذكية عن خيارات الأسهم: 1. اسأل كم من الأسهم التي يتم تقديمها على أساس المخفف تماما. في بعض الأحيان سوف اقول لكم الشركات فقط عدد من الأسهم التي تحصل عليها، وهو أمر لا معنى له تماما لأن الشركة يمكن أن يكون مليار سهم، ويقول رأس المال المغامر. إذا كنت أقول فقط، أنت ذاهب للحصول على 10،000 سهم، يبدو وكأنه الكثير، ولكن قد يكون في الواقع كمية صغيرة جدا. بدلا من ذلك، اسأل ما هي النسبة المئوية للشركة التي تمثلها خيارات الأسهم هذه. إذا كنت تسأل عن ذلك على أساس المخفف تماما، وهذا يعني أن صاحب العمل سوف تضطر إلى أن تأخذ في الاعتبار جميع الأسهم الشركة ملزمة بالإصدار في المستقبل، وليس فقط الأسهم التي تم تسليمها بالفعل. كما يأخذ في الاعتبار تجمع الخيار بأكمله. تجمع الخيار هو الأسهم التي وضعت جانبا لتحفيز الموظفين بدء التشغيل. طريقة أبسط لطرح نفس السؤال: ما هي النسبة المئوية للشركة التي تمثلها أسهمي فعليا 2. اسأل كم من الوقت ستستمر مجموعة خيارات الشركة ومقدار المزيد من السيولة التي من المرجح أن ترفعها الشركة، حتى تعرف ما إذا كانت ملكيتك قد تحصل على المخفف. في كل مرة تصدر فيها الشركة مخزونات جديدة، يحصل المساهمين الحاليين على تخفيف، مما يعني أن النسبة المئوية للشركة التي يمتلكونها تنخفض. على مدى سنوات عديدة، مع العديد من التمويل الجديد، ونسبة الملكية التي بدأت كبيرة يمكن أن تضعف إلى حصة صغيرة نسبة (على الرغم من أن قيمتها قد تكون قد زادت). إذا كان من المرجح أن تحتاج الشركة التي تنضم إليها إلى جمع المزيد من المال على مدى السنوات القليلة المقبلة، لذلك، يجب أن نفترض أن حصتك سوف تضعف إلى حد كبير مع مرور الوقت. كما تقوم بعض الشركات بزيادة أحواض خياراتها على أساس سنوي، مما يضعف أيضا المساهمين الحاليين. البعض الآخر جانبا بركة كبيرة بما يكفي لاستمرار بضع سنوات. يمكن إنشاء برك الخيار قبل أو بعد الحصول على ضخ الاستثمار في الشركة. فريد ويلسون من يونيون سكوير فينتوريس يحب أن يسأل عن المسبق الخيار قبل الاستثمار (ما قبل الاستثمار) التي هي كبيرة بما فيه الكفاية لتمويل احتياجات التوظيف والاحتفاظ للشركة حتى التمويل المقبل. لقد أوضح المستثمر الذي تحدثنا معه كيف يتم إنشاء صناديق الخيارات في كثير من الأحيان من قبل المستثمرين ورجال الأعمال معا: الفكرة هي، إذا كنت سأستثمر في شركتك، فإننا نتفق على ما يلي: إذا كانت ستذهب من هنا إلى هناك، لتوظيف هذا كثير من الناس. لذلك يتيح إنشاء ميزانية الأسهم. أعتقد أن إيم سوف تضطر إلى إعطاء بعيدا ربما 10، 15 في المئة من الشركة للوصول الى هناك. ثاتس تجمع الخيار. 3. بعد ذلك، يجب أن تعرف كم من المال قد أثارت الشركة وعلى أي شروط. عندما ترفع الشركة ملايين الدولارات، يبدو باردا حقا. ولكن هذا ليس المال مجانا، وغالبا ما يأتي مع الظروف التي يمكن أن تؤثر على خيارات الأسهم الخاصة بك. إذا كان الموظف ينضم إلى الشركة، ما أريد أن أسمع هو كنت قد أثارت الكثير من المال وسهمها المفضل على التوالي، ويقول المستثمر. النوع الأكثر شيوعا من الاستثمار يأتي في شكل الأسهم المفضلة، وهو أمر جيد لكل من الموظفين ورجال الأعمال. ولكن هناك نكهات مختلفة من الأسهم المفضلة. وستعتمد القيمة النهائية لخيارات الأسهم على نوع الشركة الذي أصدرته. وفيما يلي الأنواع الأكثر شيوعا من الأسهم المفضلة. يفضل على التوالي في المخرج، يحصل أصحاب الأسهم المفضلة على رواتبهم قبل أن يحصل أصحاب الأسهم العادية (الموظفين) على سنت واحد. النقد للأفضل يذهب مباشرة إلى جيوب رأس المال المغامر. المستثمر يعطي لنا مثالا: إذا استثمرت 7 مليون في شركتك، وكنت تبيع ل 10 مليون دولار، أول 7 ملايين للخروج يذهب إلى المفضلة والباقي يذهب إلى الأسهم المشتركة. إذا كانت الشركة الناشئة تبيع أي شيء على سعر التحويل (عموما تقييم ما بعد الدفع للجولة)، فهذا يعني أن المساهم المفضل على التوالي سيحصل على أي نسبة من الشركة التي يمتلكها. ويأتي تفضيل المشاركة المفضل المفضل مع مجموعة من المصطلحات التي تزيد من مبلغ المال الذي يفضله أصحاب الأسهم المفضلون لكل حصة في حدث التصفية. الأسهم المفضلة المشاركة تضع أرباحا على الأسهم المفضلة، مما ينسخ الأسهم المشتركة عند الخروج من بدء التشغيل. ويفضل المستثمرون الذين يشاركون في المشاركة الحصول على أموالهم خلال فترة التصفية (تماما مثل أصحاب الأسهم المفضلين)، بالإضافة إلى توزيعات أرباح محددة سلفا. وعادة ما يتم تقديم الأسهم المفضلة المشاركة عندما لا يعتقد المستثمر أن الشركة تستحق بقدر ما يعتقد المؤسسون أنها حتى أنها توافق على الاستثمار من أجل تحدي الشركة لتنمو كبيرة بما فيه الكفاية لتبرير وكسوف ظروف المشاركة المفضلة - أصحاب الأسهم. وخلاصة القول مع المشاركة المفضل هو أنه بمجرد دفع أصحاب المفضلين، سيكون هناك أقل من سعر الشراء المتبقي للمساهمين العاديين (أي أنت). تفضيل التصفية المتعدد هذا نوع آخر من المصطلحات التي يمكن أن تساعد أصحاب المفضلين والمسمار أصحاب الأسهم المشتركة. على عكس الأسهم المفضلة على التوالي، والتي تدفع نفس سعر السهم كالمخزون العادي في معاملة أعلى من السعر الذي صدر المفضل، وتفضيل التصفية متعددة يضمن أن أصحاب المفضلة سوف تحصل على عائد على استثماراتهم. لاستخدام المثال الأولي، بدلا من المستثمرين 7 ملايين استثمر يعود لهم في حالة بيع، فإن تفضيل التصفية 3X وعد أصحاب المفضلة الحصول على 21 مليون الأولى من بيع. إذا باعت الشركة 25 مليون، وبعبارة أخرى، فإن أصحاب المفضلين الحصول على 21 مليون دولار، وعلى المساهمين العاديين لتقسيم 4 ملايين. إن تفضيل التصفية المتعدد ليس شائعا جدا، إلا إذا كافح أحد الشركات الناشئة ويطالب المستثمرون بعلاوة أكبر للمخاطر التي يتعرضون لها. ويقدر مستثمرنا أن 70 من الشركات الناشئة المدعومة من المشروع لديها مخزون مفضل على التوالي، في حين أن نحو 30 شركة لديها بنية على الأسهم المفضلة. صناديق التحوط، وهذا الشخص يقول، في كثير من الأحيان ترغب في تقديم تقييمات كبيرة للمشاركة الأسهم المفضلة. ما لم تكن واثقة بشكل استثنائي في أعمالهم، يجب على رجال الأعمال حذار من وعود مثل، أريد فقط المشاركة المفضل و إيتل تختفي في تصفية 3X، ولكن سوء الاستثمار في تقييم مليار دولار. في هذا السيناريو، من الواضح أن المستثمرين يعتقدون أن الشركة لن تصل إلى هذا التقييم في هذه الحالة أنها تحصل على 3X أموالهم، ويمكن أن يمسح أصحاب الأسهم المشتركة. 4. مقدار الدين، إن وجد، الذي رفعته الشركة. الدين يمكن أن يأتي في شكل دين المشروع أو مذكرة قابلة للتحويل. من المهم بالنسبة للموظفين لمعرفة مقدار الدين هناك في الشركة، لأن هذا سوف تحتاج إلى أن تدفع للمستثمرين قبل أن يرى الموظف فلسا واحدا من الخروج. كل من الدين والملاحظة القابلة للتحويل شائعة في الشركات التي تقوم بشكل جيد للغاية، أو هي المضطربة للغاية. كلاهما يسمح رجال الأعمال لإيقاف التسعير شركتهم حتى شركاتهم لديها أعلى التقييمات. وفيما يلي الأحداث الشائعة والتعاريف: الديون هذا هو قرض من المستثمرين والشركة لديها لدفع ذلك مرة أخرى. وفي بعض الأحيان، تثير الشركات مبلغا صغيرا من الديون الاستثمارية، والتي يمكن استخدامها لكثير من الأغراض، ولكن الغرض الأكثر شيوعا هو توسيع مدارجها حتى يتمكنوا من الحصول على تقييم أعلى في الجولة المقبلة، كما يقول المستثمر. ملاحظة قابلة للتحويل هذا هو الدين الذي تم تصميمه لتحويله إلى حقوق ملكية في تاريخ لاحق وارتفاع سعر السهم. إذا أثارت شركة ناشئة كلا من الدين والمذكرة القابلة للتحويل، قد يكون هناك حاجة إلى إجراء مناقشة بين المستثمرين والمؤسسين لتحديد ما الذي يحصل على دفعه أولا في حالة الخروج. 5. إذا كانت الشركة قد رفعت مجموعة من الديون، يجب أن تسأل كيف تعمل شروط الدفع في حالة البيع. إذا كنت في الشركة التي أثارت الكثير من المال، وأنت تعرف شروط هي شيء آخر من الأسهم المفضلة على التوالي، يجب أن تسأل هذا السؤال. يجب عليك أن تسأل بالضبط ما سعر البيع (أو التقييم) خيارات الأسهم الخاصة بك تبدأ يجري في المال، مع الأخذ في الاعتبار أن الديون، سندات قابلة للتحويل، وهيكل على رأس الأسهم المفضل سوف تؤثر على هذا السعر. الآن مشاهدة: أبل تسلل في ميزة جديدة مزعجة في أحدث تحديث اي فون دائرة الرقابة الداخلية ولكن ثيريس أيضا رأسا على عقب إذا كنت ترغب في الحصول على الأغنياء في بدء التشغيل، يود أفضل طرح هذه الأسئلة قبل قبول مؤسس جوبا تحولت مشروع الرأسمالي يكشف عن كيفية لا تحصل تداس من قبل بدء تشغيل يونيكورن إذا كنت موظف مع خيارات الأسهم ما لم بدء التشغيل الذي تعمل عليه هو جوجل المقبل، وأنت تسير تريد أن تولي اهتماما لهذه النصائح خيار الأسهم. موظف غوغل المبکر کمرشد ومستثمر ھاجس المنتج، نادرا ما أركز علی تمویل المیکانیکیات في عالم البدء. أنها تميل إلى أن تكون نتيجة ثنائية، والناس يجب الانضمام إلى مشروع للفريق والبعثة أكثر من أي شيء آخر. ومع ذلك، سلسلة من المحادثات الأخيرة مع الموظفين الموهوبين حقا (والموظفين المحتملين) في مرحلة لاحقة المبتدئة قد بقيت في بلدي ثينثيس آخر هو بالنسبة لهم. يتم تحديد مصير الشركة في نهاية المطاف من قبل شعبها، لذلك الموهبة هي كل شيء. ولكن هذا القول المأثور القديم ضد واحد آخر: النقد هو الملك (أو المدرج هو الملك، لشركة خاصة سريعة النمو). دون المدرج، المواهب تقلع. لذلك، فإنه ليس من المستغرب أن تتحرك جريئة لتوسيع المدرج (التفكير في مرحلة متأخرة التمويل في التقييمات الكبيرة تقنيا مع بعض التصفية التصفية صعبة تحت) يتم حتى لو أنها يمكن أن تؤذي الشركة (وشعبها) على المدى الطويل. ويصدق هذا بشكل خاص عندما تكون هذه التمويالت موجهة نحو األنا أكثر من كونها استراتيجية. والمشكلة هي، والموظفين في هذه الشركات لا يفهمون الآثار المترتبة عليها. وهم يرون التقييم، وهم يعرفون عدد الأسهم التي يملكونها أو يتم تقديمها، ولكنهم يفعلون الرياضيات خاطئة. ظاهرة يونيكورن (عدد كبير من الشركات التي أثارت أكثر من 100M في تقييم 1B) يحصل على تغطية إعلامية كافية في هذه الأيام. وقد كتب الكثير عن مؤسسي هذه الشركات، ومستثمريها، وتزايدها بسرعة. ولكن لم يكتب سوى القليل جدا عن الموظفين، والناس الذين يفعلون كل عمل ومهنة تعتمد على حكم قادتهم والمستثمرين. كيف يمكن للموظفين - والموظفين المحتملين - حماية أنفسهم في هذه البيئة واحدة من توقعاتي حزينة لعام 2017 هو حفنة من عمليات الاستحواذ كبيرة تستحق العناء والاكتتاب العام التي تترك الكثير من العاملين بجد في هذه الشركات في بقعة غريبة. يتم تهنئة كل شخص يعرفونه لنجاحهم غير عادية في حين خدش رؤوسهم يتساءلون لماذا بالكاد استفادوا. بطبيعة الحال، والسبب هو أن هؤلاء الموظفين لم يفهموا تعويضهم في المقام الأول (وأنها لم تكن خاضعة لشروط جميع التمويل قبل وبعد أن تم التعاقد معهم). كان لي بعض المحادثات حول التعويض في ما يسمى شركات يونيكورن في الأشهر القليلة الماضية. وكان اثنان من هذه المحادثات مع الموظفين المحتملين - مهندس ومصمم - مع عروض للانضمام في مرحلة لاحقة شركات القطاع الخاص في الأدوار المتوسطة والمنتج مدير. وكانت محادثة أخرى مع مؤسس شركة ناشئة في مرحلة مبكرة جدا تفكر في عرض الاستحواذ من واحدة من مرحلة ما بعد مرحلة تسليم الشركات الخاصة ذات الصلة. وكانت آخر محادثة مع كبار الموظفين الموارد البشرية المهنية في واحدة من هذه الشركات 1B قيمة. وقد عززت كل هذه الأحاديث قلقي من أن الموظفين (ومؤسسي أهداف الاستحواذ) لا يفهمون كيف يمكن لهيكل رأس مال الشركات الخاصة في مرحلة لاحقة أن يؤثر على القيمة الحقيقية للتعويضات والنتائج. الطيار السريع لكيفية يونيكورن الموظفين الحصول على ترامبلد عندما يحتاج المديرين التنفيذيين المزيد من المدرج، فإنها تسعى بشكل طبيعي الاستثمار في تقييم أعلى من الجولة الأخيرة. وعندما لا يضمن أداء الشركة التقييم الذي يسعى إليه (أو عندما يكون للمستثمرين اليد العليا)، يمكن للمستثمرين إدراج شروط خاصة لحماية مصالحهم، مما يحد أساسا من هبوطهم على حساب أصحاب الأسهم السابقين، وكثير منهم من الموظفين. على القهوة في اليوم الآخر مع رئيس الموارد البشرية في مرحلة متأخرة بدء، وأكدت بالنسبة لي كيف عدد قليل من المرشحين حتى يسأل عن منح الأسهم الخاصة بهم. وعندما يفعلون، يطلبون المزيد من الأسهم، حتى دون معرفة القاسم، وقالت في دهشة. وعندما يعرفون القاسم والقيمة الافتراضية للأسهم في الجولة الأخيرة، فإنهم تقريبا لا يسألون عن تفضيلات التصفية أو غيرها من مقاييس الضغط بالنسبة للقيمة المحتملة على المدى الطويل. رائع. لجلب هذا المنزل، مثله التفاوض على راتبك دون تحديد العملة التي يتم دفعها في. في حين أن حملة للانضمام إلى شركة لا يمكن أن يكون فقط عن المال، وأعتقد أيضا أن إمكانية مكافأة يجب أن تصحب المخاطر. إذا كنت الانضمام إلى البدء المبكر، هذه الأسئلة هي سابقة لأوانها وينبغي أن يكون التركيز على بناء شيء من القيمة. ولكن إذا كنت الانضمام إلى مرحلة خاصة شركة خاصة، مجرد كونها مسؤولة. لا تحصل على ترامبلد بواسطة يونيكورن، تدقيق كومب لذلك، إذا كنت موظفا يعمل في شركة يونيكورن (أو تفكر في الانضمام واحد)، ما هي الأسئلة يجب أن يكون لديك هيريس قليلا من التمهيدي للموظفين: هل رفعت رأس المال مع تفضيلات التصفية ، وما هي تفضيلات التصفية التي تحدد المستثمرين الذين يتقاضون رواتبهم أولا في حالة اكتساب شركتك أو نشرها بشكل عام. كما يحدد مقدار المستثمرين الذين يتقاضون رواتبهم قبل أن يحصل الجميع على رواتبهم. ومن المعتاد والضرور أن يكون تفضيل التصفية غير المشارك 1x مما يعني أن المستثمرين سيحصلون على المبلغ الذي استثمروه أولا (قبل الموظفين). الشيء الذي يجب البحث عنه هو تفضيل أفضل للتصفية، حيث يحصل المستثمرون على العديد من استثماراتهم أولا، قبل أن تحصل أنت أو أي مساهم آخر على دولار واحد - بغض النظر عن مقدار الأسهم التي تملكها. إذا كانت شركتك قد رفعت الكثير من المال مع تفضيلات التصفية العالية، هل يمكن أن يجادل بأن راتبك منحة أندور يجب أن تكون أكبر لحساب المخاطر المتزايدة من أسهمك لا قيمة لها. ومثل أي استثمار أقل قابلية للتسويق نتيجة لسوق غير سائلة، ينبغي خصم المخزونات التي يقل احتمال أن تكون قيمة وقيمة للتسويق. كم عدد أشهر المدارج لديك مبلغ المال الذي جمعته شركتك، مقسوما على المبلغ الذي تحترقه كل شهر (النفقات التي تتجاوز الإيرادات)، يحدد عدد الأشهر التي يمكن لشركتك البقاء فيها قبل أن تقوم بالمزيد أو تنفق أقل أو يحتاج إلى زيادة المزيد من التمويل. إذا كانت شركتك تنفد من المال، الرئيس التنفيذي الخاص بك هو أكثر عرضة لجمع المال بشروط غير جذابة (مثل تفضيل التصفية عالية). إذا كان المدرج محدودا، يحق لك أن تسأل عن الخطة. إذا كنت بحاجة إلى جمع المزيد من المال ولكن غير قادر على القيام بذلك في الشروط القياسية، سوف تقبل شروط أقل مواتاة أو سوف ترفع في تقييم أقل أنا لن أطلب هذا السؤال مباشرة، ولكن إد البحث عن علامات. ومن العواقب الكبيرة للاحتفال بالصحافة على التقييمات التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات الرغبة في أن تكون واحدة أو البقاء واحدة، على الرغم من الشروط غير المواتية. ويهدد المؤسسون أساسا القيمة طويلة الأجل للأسهم التي يحتفظ بها الموظفون مقابل تقييم أكبر اليوم. في عالم أكثر طبيعية، ستكون الشركات قادرة على تحمل صعودا وهبوطا في التقييم مع إدراك أن كل شركة تمر دورات (تذكر منذ وقت ليس ببعيد عندما الفيسبوك تداول تحت سعر الاكتتاب العام، انخفض نيتفليكس خلال انتقالها بعيدا عن أقراص الفيديو الرقمية، الخ ). يمكن أن ترتفع قيمة أسهمك أو تنخفض، ولكن تفضيلات التصفية تتوقف. أفضل المدراء التنفيذيين يمكن أن يقودوا فريقهم ويقودونهم من خلال بعض التقلبات بدلا من تحسين العناوين القصيرة الأجل. في منصبه العام الماضي حول آليات هذه التمويل في مرحلة متأخرة، بيل غورلي (الذي أعمل به كشريك في المشروع في المعيار) يجعل نقطة أن الموظفين بحاجة إلى فهم نهج المديرين التنفيذيين، إذا كان سيوفوندر الخاص بك سيأخذ جولة القذرة، وأيضا مكافحة الاكتتاب، وفرصة أن ترى من أي وقت مضى السيولة للأسهم الخاصة بك في أي مكان بالقرب من ما كنت تعتقد أنها تستحق جدا، منخفضة جدا. هل اتخذت الشركة ديون مثل تفضيل التصفية، يجب أن تسدد الديون قبل تقسيم العائدات من الاستحواذ على المساهمين. الشركة التي لديها الكثير من الديون هي العلم الأحمر الآخر الذي يمكن أن يعرض للخطر قيمة الأسهم الخاصة بك في حال تم الحصول على الشركة الخاصة بك. هل تطمح الشركة إلى أن تكون شركة عامة أن تكون واضحة، لا تحتاج الشركة أن تطمح إلى الذهاب العامة. ومع ذلك، فإن رفع مئات الملايين من الدولارات يترك القليل جدا من الطرق الأخرى لإعادة القيمة للمستثمرين أو الموظفين. ومع ذلك، هناك العديد من المديرين التنفيذيين الذين يرغبون في الحفاظ على شركاتهم خاصة مع الاستمرار في جمع كميات هائلة من رأس المال على الرغم من الشروط غير المواتية. أنت تستحق أن تعرف نوايا قادتك. ربما يكون هناك سبب وجيه فيما يتعلق ببعض المعالم التي يجب أن تصل إليها شركتك قبل الذهاب إلى الجمهور بدلا من ذلك، قد يبدو أن جاذبية أقل تدقيقا هي اتخاذ القرارات (التنبيه الأحمر). فإن الجواب تحصل على مساعدتك في تحديد كمثل من أسهمك كونها قيمة مع مرور الوقت. إذا كانت خطة الشركة هي أن تبقى خاصة في المستقبل المنظور، هل كانت هناك مبيعات ثانوية للموظفين ومؤسسيها السؤال مثيرة للجدل - قد ترغب في الأسماك حول مقابل يبدو أن تركز على السيولة، ولكن من الإنصاف بالنسبة لك معرفة ما إذا كان الموظفون والمؤسسون يبيعون أسهمهم في حين أن الشركة لا تزال خاصة. إذا لم يكن هناك خط الأفق لتصبح شركة عامة، والمبيعات الثانوية هي فرصتك الوحيدة في السيولة. ولكن هناك آثار ثقافية وإشارات إذا كان بعض الموظفين قادرين على بيع أسهمهم. وقد تم تدقيق البيانات المالية للشركة ومن الواضح أن قيمة أسهمك في الشركة هي مرتبطة المالية المالية للشركة. المرحلة المبكرة المبتدئة دون نفقات ضخمة أو الميزانيات العمومية لا تحتاج إلى تحمل البيانات المالية المدققة. ولكن بما أن الشركات تصبح أكثر قيمة وقيمة، فإن الضوابط والتوازنات تضمن أن الأخطاء أو التحريف لا تؤثر على كيفية قيام المستثمرين بتقدير الأعمال (والتي تحدد في نهاية المطاف عدد الأسهم التي تتلقاها في الشركة). يود أن تكون صدمة لمعرفة عدد الشركات التي تربح المال بتقييم مليار دولار يفعلون ذلك مع البيانات المالية التي لم يتم التحقق من قبل طرف ثالث. مرة أخرى، إذا كنت تأخذ خطرا كبيرا في حياتك المهنية للحصول على منحة من الأسهم مع قيمة مقترحة، فإنك تستحق أن تعرف كيف يمكن الاعتماد عليها. لا تنتظر الحدث الكارثية، بدء طرح الآن مثل معظم السلوك السيئ الذي يخبئ في أي صناعة، والسلوك السيئ عرضة للمساءلة دون الكثير من الاهتمام حتى انفجار حدث كبير في الوعي. تخيل الاستيقاظ صباح يوم واحد إلى الأخبار أن واحدة من الشركات يونيكورن شعبية تم الحصول عليها فقط لمليار دولار. نجاح باهر، كنت تعتقد. عناوين يطير حول الاحتفال النتيجة. ثم فجأة هناك موجة من تويت من موظفي الشركة تليها مادة فضح تكشف عن حقيقة أن الموظفين في الواقع قدمت القليل جدا من الاستحواذ. كيف يمكن تحقيق ذلك رفعت الشركة المال في تقييمات عالية على نحو متزايد بشروط غير مواتية، ولم يتبق سوى القليل لتوزيعها على المساهمين العاديين. لم يحصل المئات من الموظفين على شيء أكثر من مجرد درس مستفاد. آمل أن لا تأخذ مثل هذا الحدث لتشجيع الشركات على الكشف عن الميكانيكا وراء تقييمها وتوضيح الآثار المترتبة على أسهم الموظفين. ولكن يمكنك البدء في طرح الآن. إن رغبة المديرين التنفيذيين في الإجابة عن هذه الأسئلة ونظافة وبساطة إجاباته، والتأكيدات التي يقدمها لك الرئيس التنفيذي، هي مهمة مثل أي قيمة مدرجة للأسهم التي تمنحها لاستثمارك للوقت في الشركة، من المال. قراءة المقال الأصلي على الوسيط. كوبيرايت 2017. نو واتش: النساء أكثر انجذابا للرجال مع هذه الصفات الجسدية